Paul Donovan de UBS – Mantener el sesgo optimista
El presidente estadounidense Trump sugirió que las conversaciones con Irán podrían comenzar en dos días. Los inversores han recibido suficiente confirmación independiente para dar credibilidad a la idea. La mentalidad de «siempre ver el lado positivo» persiste. La guerra implica que la economía global está en peor situación de lo que habría estado, aunque probablemente no tan mal como sugieren los modelos matemáticos (incluidos los del FMI).
Los precios de importación y exportación de Estados Unidos en marzo reflejarán los efectos del precio del petróleo. El mayor valor de la energía exportada mejorará la balanza de pagos, pero la gran mayoría de los consumidores estadounidenses han sufrido un deterioro en su nivel de vida.
Las reuniones de primavera del FMI ofrecen a los banqueros centrales la oportunidad de acaparar la atención mediática y pronunciarse con vehemencia. El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, es uno de ellos. Bailey ya ha tenido que moderar la postura más restrictiva de la última reunión de política monetaria y moderar las expectativas de subidas de tipos.
El Libro Beige de la Reserva Federal ofrece anécdotas de personas que trabajan directamente en la economía real. El problema es que la polarización política estadounidense, cada vez más visceral, se está infiltrando en todos los aspectos de la economía. Estas anécdotas parecen estar cada vez más sesgadas por las percepciones políticas, en lugar de basarse en la objetividad de la observación económica.