Los operadores de bonos reducen sus apuestas alcistas antes de la decisión de política monetaria de la Fed
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Los operadores de bonos están reduciendo sus apuestas alcistas sobre los bonos del Tesoro estadounidense mientras los mercados esperan señales cruciales de la próxima reunión de la Reserva Federal sobre la política de tasas de interés.
Los operadores de bonos han reducido sus apuestas alcistas sobre los bonos del Tesoro estadounidense, con posiciones largas netas cayendo a su mínimo en dos meses, según recientes encuestas de mercado. Este cambio se produce mientras los inversores aguardan la reunión de la Reserva Federal de esta semana, que se espera brinde información sobre la estrategia del banco central para ajustar los tipos de interés en los próximos meses.
Las expectativas del mercado actualmente sugieren una probabilidad del 60% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre, según los futuros vinculados a la tasa de política monetaria de la Reserva Federal. Sin embargo, los datos económicos resilientes y los recientes acuerdos comerciales con la Unión Europea y Japón han fortalecido el sentimiento bajista, y algunos operadores anticipan que los costos de endeudamiento podrían mantenerse elevados durante más tiempo.
La actividad de futuros de bonos del Tesoro refleja estas expectativas mixtas, con importantes apuestas por una curva de rendimiento más plana entre los plazos de cinco y veinte años. Mientras tanto, la inclinación de las opciones sobre los bonos del Tesoro a 30 años ha cambiado, mostrando una menor demanda de opciones de venta (puts) a medida que los rendimientos se redujeron a alrededor del 4,86%.
Los datos de la CFTC resaltan aún más la evolución del sentimiento, ya que los gestores de activos redujeron sus posiciones largas netas en bonos del Tesoro en 23,5 millones de dólares por punto básico durante el último período del informe. Los fondos apalancados y los especuladores también redujeron sus posiciones cortas en el contrato de bonos clásicos, lo que indica cautela ante la incertidumbre sobre las próximas medidas de la Reserva Federal.
La Reserva Federal se enfrenta a un delicado equilibrio, con su presidente, Jerome Powell, bajo presión de la administración para reducir los costos de endeudamiento mientras lidia con la disidencia interna. Mientras los operadores esperan claridad, el mercado de bonos se mantiene volátil, lo que refleja las narrativas contrapuestas sobre la resiliencia económica y los posibles recortes de tasas.