Datos revelan que la transparencia en los precios del transporte marítimo de petróleo en el Golfo se rompe a medida que el mercado de Ormuz se congela – Pole Star Global
Un nuevo análisis de Pole Star Global revela que la transparencia en la determinación de precios en el transporte marítimo de petróleo en el Golfo Pérsico se desmoronó por completo durante la fase de guerra posterior al cierre del Estrecho de Ormuz, y que la mayoría de los contratos restantes ya no divulgan públicamente las tarifas de flete cotizadas.
Durante la fase de guerra, tras la Operación Furia Épica el 28 de febrero y el cierre físico del estrecho por parte de la Guardia Revolucionaria Islámica el 5 de marzo, el 59% de los 64 contratos de transporte de petróleo registrados en el estrecho de Ormuz tenían tarifas de flete no reveladas, un aumento con respecto a la divulgación constante en todas las fases anteriores.
El análisis abarca 30.943 contratos limpios del conjunto de datos Daily Broker Exchange de Pole Star Global entre diciembre de 2024 y el 27 de marzo de 2026. Durante todas las fases anteriores al 28 de febrero de 2026, la divulgación de tarifas de Worldscale fue consistente en todos los contratos de carga de Hormuz.
“El público puede ver los precios del petróleo e imágenes satelitales de los barcos fondeados. Lo que no pueden ver es lo que sucede a nivel contractual”, explica Matt Morgan, director de producto de Pole Star Global. “Cuando la mayoría de los contratos de fletamento no tienen una tarifa divulgada, nadie tiene una base confiable para determinar cuándo este mercado volverá a la normalidad. La curva a futuro está anticipando una tregua estival, pero los datos de los contratos de fletamento muestran un mercado que ha dejado de informar sus propios precios. Estas dos señales son contradictorias”.
El desplome del volumen refuerza esta situación. Los contratos de fletamento con origen en Ormuz mantuvieron una participación estable del 20-24% en la actividad global de fletamento de petróleo desde diciembre de 2024 hasta febrero de 2026. En marzo de 2026, esa participación se había reducido al 5,4%, concentrándose después del 5 de marzo, cuando la actividad de fletamento desde los puertos de Ormuz prácticamente cesó debido a la transparencia en la determinación de precios. El número de fletamentos globales durante el mismo período se mantuvo en niveles normales, lo que confirma que la interrupción fue específica de Ormuz y no una desaceleración generalizada del mercado.
El estrecho de Ormuz transporta aproximadamente 21 millones de barriles de crudo y productos refinados al día, lo que representa cerca de una quinta parte del consumo mundial de petróleo. A diferencia del canal de Suez, no existe una ruta alternativa viable para el crudo procedente del Golfo Pérsico, lo que significa que cualquier cierre prolongado obliga a los compradores a abastecerse de cuencas alternativas a un mayor coste de entrega o a recurrir a reservas estratégicas.
Los índices de incumplimiento de contratos aumentaron al 6,0% en la fase de guerra, desde un nivel base del 4,7%, lo que concuerda con la incertidumbre de la contraparte y la invocación de cláusulas de fuerza mayor en los compromisos existentes.
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