ACTUALIZACIÓN DE DIVISAS: EL YEN AVANZA MIENTRAS LAS AMENAZAS ARANCELARIAS SOCAVAN A COMDOLLAS – STONEX
El estrechamiento de los diferenciales de tipos de interés entre Japón y el resto del mundo ha sido un tema clave en la mejora de las previsiones para el yen japonés en las últimas dos semanas. El par principal USD/JPY cayó a nuevos mínimos de cinco semanas el martes antes de recuperarse para cotizar en verde en el momento de redactar este artículo, mientras que los pares del yen como el CAD/JPY, que han estado cayendo aún más bruscamente debido a los planes de Trump de imponer aranceles a las exportaciones de Canadá a Estados Unidos, se mantuvieron en rojo. El yen también ha mostrado relativa fortaleza frente a otros dólares vinculados a materias primas. Pares como el AUD/JPY y el NZD/JPY se mantuvieron a la defensiva.
Las expectativas de subida de tipos del Banco de Japón impulsan al yen japonés
La decisión sobre las tasas que tomará el Banco de Japón el viernes es el evento clave de la semana en el calendario de datos económicos. Pero con un aumento de las tasas de 25 puntos básicos casi totalmente descontado, ¿podría esta reciente caída del USD/JPY ofrecer una oportunidad de comprar en la caída, o veremos surgir una tendencia alcista más decisiva para el yen?
Los diferenciales de rendimiento entre Estados Unidos y Japón alcanzaron mínimos de cinco semanas, pero el USD/JPY siguió su ejemplo. Sin embargo, con los riesgos inflacionarios acentuados por posibles aranceles a gran escala, se podría pensar que la reciente compresión de los rendimientos puede estar acercándose a su límite. Por lo tanto, para que el USD/JPY caiga más marcadamente, necesitaremos ver un alza de tasas agresiva por parte del BoJ esta semana o un deterioro significativo en los datos estadounidenses.
Los mercados de tipos están descontando actualmente dos subidas completas de 25 puntos básicos para finales de 2025, la primera de las cuales se producirá esta semana. Por tanto, si el Banco de Japón opta por una subida menor o ninguna subida, eso podría provocar una caída significativa del yen.
La especulación arancelaria mina a CAD y ComDolls
Ayer hubo un optimismo inicial en torno a la política comercial antes del discurso inaugural de Trump, pero más tarde esto se vio eclipsado por la noticia de que la administración Trump probablemente aplicará aranceles del 25% a las importaciones de Canadá y México a partir de febrero. Por lo tanto, los aranceles siguen en el horizonte, aunque no tan pronto como Trump lo había anunciado.
Ayer vimos un gran repunte en las divisas como el dólar canadiense, el peso mexicano y el euro, ya que Trump, al referirse a los aranceles, no especificó un cronograma. De hecho, se refirió a sí mismo como un «pacificador y unificador», lo que sugiere que podría evitar acciones que podrían causar tensiones significativas con otras naciones a través de aranceles generalizados. Sin embargo, esto no debería haber sido confundido con una suavización de su postura porque más tarde, dijo que su gobierno impondría aranceles del 25% a las importaciones de ambos lados de sus fronteras.
Trump pretende reformar el sistema comercial para “imponer aranceles y tasas a países extranjeros para enriquecer a nuestros ciudadanos” mediante la creación de un “servicio de ingresos externos”. Sus objetivos de reforma de las políticas comerciales internacionales claramente priorizan las industrias estadounidenses y apuntan a reducir los déficits comerciales. Al imponer aranceles a las importaciones, los ingresos se redirigirían al crecimiento económico interno y al desarrollo de infraestructura.
Fawad Razaqzada | Analista de mercado | City Index y FOREX.com
