UBS Global Research eleva el objetivo del S& ;P 500.Spx para fin de año 2024 a 5850 desde 5600
UBS Global Research eleva el objetivo del S& ;P 500.Spx para fin de año 2025 a 6400 desde 6000
- 10:26:46
Las ventas masivas se aceleraron en los mercados bursátiles chinos el martes a última hora, con una caída del 4% en el índice Hang Seng
El índice Tech cayó un 4,8%,
Alibaba un -5,4% y Tencent un -5,7%.
En el continente el SHCOMP cayó un 2,45%, el índice blue chip CSI300 cayó un 2,6% y el índice de precios ChiNext, con gran presencia tecnológica, cayó un 3%.
- 10:26:46
Las ventas masivas se aceleraron en los mercados bursátiles chinos el martes a última hora, con una caída del 4% en el índice Hang Seng
El índice Tech cayó un 4,8%,
Alibaba un -5,4% y Tencent un -5,7%.
En el continente el SHCOMP cayó un 2,45%, el índice blue chip CSI300 cayó un 2,6% y el índice de precios ChiNext, con gran presencia tecnológica, cayó un 3%.
- 09:57:07
Gráfico de fortaleza/debilidad intradía – Forex
El más fuerte: GBP
El más débil: CHF
**Los gestores de fondos especializados en divisas usan este gráfico de muchas formas, básicamente lo que hacen es utilizar tanto al más fuerte como al más débil para sus posiciones diarias, en caso de que estén por encima de 30 o por debajo de -30.
Cuando están en esos niveles, +15 o -15, nunca se ponen cortos contra el más fuerte ni largos contra el más débil en ningún cruce.
Hay que tener en cuenta que este gráfico se genera diariamente a partir de las 17:00h de Nueva York, por lo tanto necesita un recorrido temporal y solo se utiliza para operaciones intradía.
- 09:37:50
Los precios del petróleo podrían subir en medio del riesgo de interrupciones del suministro en Oriente Medio – Informe de Goldman Sachs
Los precios del petróleo subieron la semana pasada después de que Irán atacara a Israel en un ataque con misiles, lo que aumenta la perspectiva de posibles interrupciones en los suministros de crudo desde Medio Oriente.
Si bien ha habido una agitación geopolítica persistente, con guerras en Ucrania y Medio Oriente, el suministro físico de petróleo no se ha visto impedido, dice Daan Struyven de Goldman Sachs Research en un episodio de Goldman Sachs Exchanges .
La gran pregunta para los inversores es si una mayor escalada del conflicto en Oriente Medio conducirá a una reducción de la oferta de Irán, afirma Struyven, codirector de investigación de materias primas en Goldman Sachs Research. Los grandes productores de petróleo tienen mucha capacidad disponible, pero mucho dependerá de la gravedad de cualquier interrupción del suministro de petróleo de Irán y de si otros grandes productores aumentan la producción y con qué rapidez lo hacen.
¿Cuánto podrían subir los precios del petróleo ante una interrupción del suministro?
Goldman Sachs Research prevé que el crudo Brent se comercializará en un rango de 70 a 85 dólares por barril, con un precio promedio de 77 dólares en el cuarto trimestre y 76 dólares el año próximo, suponiendo que no haya una interrupción importante del suministro. El equipo de Struyven calculó el impacto potencial de dos escenarios hipotéticos de reducción del suministro de petróleo:
Suponiendo que se produzca una interrupción de 2 millones de barriles diarios en el suministro a Irán durante seis meses, el Brent podría subir temporalmente hasta un máximo de 90 dólares si los productores de la OPEP compensan rápidamente el déficit. Los precios podrían alcanzar un máximo de alrededor de 90 dólares el año próximo sin una compensación de la OPEP.
Suponiendo una interrupción persistente de un millón de barriles por día en el suministro de Irán, que refleje, por ejemplo, un endurecimiento de las sanciones, el Brent podría alcanzar un pico de alrededor de 80 dólares si la OPEP compensa gradualmente el déficit, y un pico en 2025 de alrededor de 90 dólares sin una compensación de la OPEP.
Históricamente, cuando se ha producido una interrupción del suministro de petróleo en Oriente Medio, Arabia Saudí y los Emiratos Árabes Unidos, que en conjunto tienen una capacidad de reserva de más de 4 millones de barriles, han compensado aproximadamente el 80% de la pérdida de suministro en dos trimestres. «Por lo tanto, será un factor clave a tener en cuenta si viéramos interrupciones reales», afirma Struyven.
Por lo general, los principales países de la OPEP, como los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita, intervienen cuando hay una dislocación en la producción de petróleo, pero con un retraso. El aumento de la producción de la OPEP+ tiende a ser más lento que la caída de la oferta debido a la interrupción. «Por lo tanto, probablemente signifique un mercado más ajustado y precios más altos hasta que el mercado finalmente se reequilibre», dice Struyven.
Y si bien Estados Unidos es actualmente el mayor productor de petróleo, con cerca del 20% del suministro mundial, gran parte de la capacidad disponible, o el seguro contra interrupciones del suministro, “está muy concentrada en Oriente Medio”, afirma. Los Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita y Kuwait juntos representan cerca del 80% de la capacidad disponible.
“La pregunta clave es, si vemos una escalada, ¿serán capaces de llevar los barriles al mercado? Y, en segundo lugar, ¿estarán dispuestos a volver a poner los barriles en el mercado?”, añade Struyven.
¿La demanda de China aumentará los precios del petróleo?
En lo que respecta a la demanda de petróleo, ¿hay margen para que el reciente estímulo económico de China cambie el equilibrio relativo a la oferta?
“No tanto”, dice Struyven. Si bien China fue el principal impulsor del crecimiento de la demanda de petróleo en los cinco o diez años anteriores a la pandemia, Estados Unidos sigue siendo el mayor consumidor de petróleo. Mientras tanto, la demanda al alza derivada de las recientes medidas de estímulo de China parece relativamente limitada. Los datos de alta frecuencia sobre la demanda china son débiles, y nuestros economistas pronostican que el paquete discutido hasta ahora impulsaría el crecimiento del PIB en solo unos 40 puntos básicos.
Si las autoridades chinas decidieran implementar otras medidas para apoyar la economía, podrían estar diseñadas para acelerar el alejamiento del petróleo por parte del país, por ejemplo, incrementando la construcción de infraestructura de carga para vehículos eléctricos.
Sin embargo, la demanda de petróleo de otros países podría ser más fuerte. “En los últimos dos años, la demanda de petróleo ha sorprendido al alza, especialmente en Estados Unidos, pero también en lugares como la India”, dice Struyven. Los recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos pueden respaldar la demanda en Estados Unidos y en el extranjero, especialmente si esos recortes conducen a un dólar estadounidense más barato, lo que podría ayudar a reducir el costo de los productos petroleros fuera de Estados Unidos.
“La tendencia de crecimiento de la demanda de petróleo en los mercados desarrollados es ahora negativa, debido a las mejoras en la eficiencia energética y la introducción de vehículos eléctricos”, afirma Struyven. “Pero pronosticamos un crecimiento positivo de la demanda de petróleo, tanto en Estados Unidos como en la OCDE en general, precisamente porque tenemos previsiones de PIB para Estados Unidos superiores al consenso y a la tendencia”.
- 11:28:51
Se espera que los precios de las baterías de vehículos eléctricos caigan casi un 50% para 2026 – Goldman Sachs
Los avances tecnológicos que han permitido a los fabricantes de baterías para vehículos eléctricos aumentar la densidad energética, combinados con una caída en los precios de los metales verdes, impulsarán los precios de las baterías a niveles más bajos de lo esperado anteriormente, según Goldman Sachs Research.
Los precios promedio globales de las baterías bajaron de 153 dólares por kilovatio-hora (kWh) en 2022 a 149 dólares en 2023, y Goldman Sachs Research proyecta que caerán a 111 dólares para fines de este año.
Nuestros investigadores pronostican que los precios promedio de las baterías podrían caer hacia los 80 dólares por kWh para 2026, lo que representa una caída de casi el 50% con respecto a 2023, un nivel en el que los vehículos eléctricos a batería alcanzarían la paridad de costos de propiedad con los autos a gasolina en los EE. UU. sin subsidios.
Hablamos con Nikhil Bhandari, codirector de Investigación de Recursos Naturales y Energía Limpia de Asia-Pacífico de Goldman Sachs Research, para comprender mejor qué impulsa la caída de los precios de las baterías y qué significa para la demanda y la adopción de vehículos eléctricos.
¿Por qué los precios de las baterías de los vehículos eléctricos están bajando más rápido de lo esperado?
Hay dos factores principales que impulsan esta tendencia. Uno es la innovación tecnológica. Estamos viendo que se han lanzado múltiples productos de baterías nuevos que tienen una densidad energética aproximadamente un 30 % mayor y un costo menor.
El segundo factor es la continua caída de los precios de los metales para baterías, entre los que se incluyen el litio y el cobalto, y casi el 60% del costo de las baterías proviene de los metales. Si hablamos de las baterías desde, digamos, 2023 hasta 2030, aproximadamente más del 40% de la caída se debe únicamente a los menores costos de las materias primas, porque tuvimos mucha inflación verde entre 2020 y 2023. El nivel de los precios de esos metales fue muy alto.
¿Qué permite a los fabricantes de baterías aumentar la densidad energética de forma tan espectacular?
La innovación está relacionada con la estructura de las baterías. Las celdas son cada vez más grandes. Normalmente se colocan muchas celdas en módulos más pequeños y luego muchos módulos en un paquete de baterías más grande. Ahora están tratando de eliminar los módulos y hacer directamente la conversión de celda a paquete. Eso ayuda a ahorrar un poco de espacio en el interior. De esta manera, se reducen los costos con estructuras más simplificadas y se aumenta la energía de la batería al mismo tiempo.
¿Qué tipos de baterías dominan actualmente?
Los dos tipos de baterías más importantes son de litio. Uno se basa en la química del níquel, que domina casi el 60% del mercado de los distintos tipos de baterías de níquel. Y el otro tipo principal, el LFP (ferrofosfato de litio), se basa en el hierro, que abarca entre el 35 y el 40% del mercado. Luego hay una parte muy pequeña procedente de otra tecnología llamada ion de sodio. Es la única batería que no es de litio, pero actualmente se está produciendo una cantidad muy pequeña de este tipo de baterías y aún no se ha ampliado su producción.
¿Espera que los principales tipos de baterías mantengan a raya a la competencia?
En el futuro, hablaremos de baterías de estado sólido, que podrían ser un verdadero punto de inflexión, porque la tecnología puede aumentar la densidad energética de forma más material y es ligeramente más segura porque no hay electrolito líquido inflamable. Suponíamos que las baterías más nuevas, como las de estado sólido, captarían entre el 5 y el 10 % del mercado junto con las baterías de iones de sodio, pero eso no ha sucedido. En un principio, se suponía que las baterías de estado sólido ya iban a salir al mercado, pero se han pospuesto hasta finales de esta década debido a los desafíos que supone pasar de la escala de laboratorio a la producción en masa.
Mientras tanto, las actuales composiciones químicas basadas en litio serán cada vez más resistentes, y eso hará que sea difícil que las baterías de estado sólido reemplacen a la tecnología actual. De hecho, hemos aumentado nuestra expectativa de que las baterías LFP aumenten su participación de mercado del 41 % al 45 % en 2025, y las baterías de níquel avanzadas seguirán dominando la competencia de mayor energía.
¿Qué significa esto para los actuales productores de baterías?
Existen múltiples razones por las que la barrera de entrada en la industria de las baterías es alta. Se necesitan aproximadamente 10 años entre la puesta en marcha de la I+D y la primera producción. Y se necesita aún más tiempo para lograr un buen nivel de calidad. La producción en masa es un conjunto de habilidades completamente distinto. Hemos visto empresas que han estado operando en la industria durante 10 a 15 años, pero que aún no han alcanzado el punto de equilibrio de EBITDA. Incluso cuando se puede comenzar a producir, se necesita tiempo para obtener un buen nivel de rendimiento de la producción y una buena estructura de costos. El tercer desafío ha sido encontrar mano de obra calificada en esta industria.
Hay cinco empresas que controlan casi el 80% de la cuota de mercado. Todas ellas llevan más de dos décadas en el sector y han intensificado su gasto en I+D de forma aún más agresiva en los últimos tres a cinco años. Esto está creando un círculo vicioso que dificulta la competencia a cualquier otra empresa. Los nuevos participantes están entrando en el mercado durante una recesión cíclica y a muchos les resulta difícil sobrevivir, dado que no han alcanzado el nivel adecuado de eficiencia de fabricación.
¿La caída de los precios de las baterías reavivará la demanda de vehículos eléctricos ?
Cuando analizamos la paridad de precios con los coches con motor de combustión interna, normalmente analizamos el sobreprecio que pagará un consumidor por un vehículo eléctrico en términos de cuánto tiempo le llevará recuperarlo gracias al ahorro en el coste del combustible. Lo que no hemos tenido en cuenta, históricamente, es otra preocupación del consumidor: los valores de reventa de los vehículos eléctricos están cayendo más rápido porque los consumidores creen que pueden comprar un vehículo eléctrico más barato tal vez dentro de tres años.
Tenemos esto en cuenta en nuestro reciente análisis mejorado del costo total de propiedad. Pero dado que todavía esperamos una rápida caída en los precios de las baterías, y asumiendo un entorno de precios del petróleo todavía relativamente elevado, creemos que, en mercados como el de EE. UU., la paridad del costo total de propiedad llegará a partir de 2026. Es cierto que eso hace que la demanda de baterías para vehículos eléctricos a corto plazo dependa más de las regulaciones, especialmente el año que viene.
Pero creemos que vamos a ver una fuerte recuperación de la demanda en 2026 desde una perspectiva puramente económica. Creemos que 2026 es cuando comenzará en gran medida una fase de adopción liderada por el consumidor.
- 09:05:35
Gráfico de fortaleza/debilidad intradía – Forex
El más fuerte: JPY
El más débil: AUD
**Los gestores de fondos especializados en divisas usan este gráfico de muchas formas, básicamente lo que hacen es utilizar tanto al más fuerte como al más débil para sus posiciones diarias, en caso de que estén por encima de 30 o por debajo de -30.
Cuando están en esos niveles, +15 o -15, nunca se ponen cortos contra el más fuerte ni largos contra el más débil en ningún cruce.
Hay que tener en cuenta que este gráfico se genera diariamente a partir de las 17:00h de Nueva York, por lo tanto necesita un recorrido temporal y solo se utiliza para operaciones intradía.
- 13:20:29
Los rendimientos de los bonos suben a medida que las apuestas sobre las tasas se desvanecen y las acciones caen – Resumen del mercado europeo y preapertura de Wall Street
Las acciones cayeron y los rendimientos de los bonos aumentaron debido a que las sólidas estadísticas económicas estadounidenses impulsaron a los operadores a reducir las apuestas sobre cuánto reducirá la Fed las tasas de interés este año.
Los contratos del S&P 500 cayeron un 0,6%, mientras que los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 0,8%.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años volvió a subir al 4%, un nivel no visto desde agosto, ya que el enorme informe de empleo estadounidense del viernes frustró las esperanzas de un recorte significativo de las tasas en noviembre.
Los mercados monetarios ahora predicen un cambio de menos de un cuarto de punto el próximo mes, por debajo de una estimación anterior de 50 puntos básicos.
Esto podría pesar sobre los mercados, que han subido a máximos históricos ante las señales de una economía estadounidense fuerte, una baja inflación y una gran reducción de las tasas de interés.
Mientras tanto, el índice Stoxx 600 de Europa está cayendo a medida que surgen señales de una economía doméstica más débil.
El indicador cayó un 0,3% después de que los pedidos de manufacturas alemanas cayeran en picado, el mayor desplome desde enero.
Los inversores también están preocupados por la probable represalia de Israel al reciente ataque con misiles de Irán, ya que los precios del crudo Brent suben por encima de los 79 dólares por barril.
En los mercados de divisas, el dólar se mantuvo estable después de haber subido un 1,6% la semana pasada, mientras que el yen subió lentamente después de que el recién nombrado Ministro de Finanzas, Kato, declarara que los rápidos movimientos de divisas perjudican a las empresas y a los consumidores y que el gobierno debe monitorear su impacto.
- 09:09:05
Gráfico de fortaleza/debilidad intradía – Forex
El más fuerte: JPY
El más débil: CHF
**Los gestores de fondos especializados en divisas usan este gráfico de muchas formas, básicamente lo que hacen es utilizar tanto al más fuerte como al más débil para sus posiciones diarias, en caso de que estén por encima de 30 o por debajo de -30.
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- 12:58:12
El espíritu animal de los inversores chinos vuelve a cobrar fuerza a medida que el mercado bursátil se dispara – Goldman Sachs
Las acciones chinas se dispararon después de que los responsables de las políticas revelaran medidas de estímulo y los informes sugirieran que podrían estar en camino otras más.
Si bien los fondos de cobertura y los inversores extranjeros se han apresurado recientemente a deshacer las apuestas bajistas sobre las acciones chinas, hay señales de que los inversores minoristas que dominan el mercado interno se están preparando para impulsar las acciones al alza, dice Lu Sun, estratega macro sénior para Asia en Global Banking & Markets en Hong Kong.
“El espíritu animal onshore ha regresado al mercado de valores por primera vez desde 2020 y 2021”, dice en un episodio del podcast The Markets de Goldman Sachs .
Sun señala que los medios locales informan de un alto nivel de aperturas de cuentas de corretaje, y las compañías de valores están trabajando días adicionales para adaptarse al aumento del interés.
El índice CSI300 de acciones que cotizan en las bolsas de Shanghái y Shenzhen subió un 16% la semana pasada.
El índice registró su mejor rendimiento en cinco días desde la Gran Crisis Financiera de 2008, cuando las autoridades anunciaron una serie de medidas de estímulo, entre ellas un recorte de la tasa de política monetaria primaria, un recorte de la tasa de interés sobre las hipotecas existentes y una facilidad de intercambio de activos para que las empresas financieras no bancarias compren acciones.
Las autoridades confirmaron que se está considerando la creación de un fondo de estabilización para apoyar el mercado de valores.
La mayoría de los anuncios de política, particularmente de política monetaria, superaron las expectativas del mercado, dice Sun.
“El paquete ha superado las expectativas del mercado, lo que indica que la política monetaria ha sido impulsada por la máxima autoridad”, afirma. “El próximo paso que habrá que seguir es el fiscal”.
¿Serán suficientes estas medidas? “Es una pregunta muy urgente”, dice Sun. Muchas de las políticas que se discutieron la semana pasada harán que la financiación sea más fácil y barata para los mercados.
“Lo que realmente necesitamos es una política orientada a la demanda, especialmente en el ámbito fiscal, que es lo que el mercado está esperando”, añade Sun.
Los informes de prensa sugieren que el Ministerio de Finanzas de China podría emitir 2 billones de RMB (284.000 millones de dólares) de bonos gubernamentales centrales adicionales, además del presupuesto nacional ya aprobado, la mitad de los cuales podrían utilizarse para apoyar el consumo.
Los informes también indican que el gobierno podría inyectar capital en los bancos estatales más grandes.
Puede que no sea suficiente.
La economía china está acosada por una profunda caída en un mercado inmobiliario que sigue en declive. “Realmente necesitamos más medidas fiscales y orientadas a la demanda de las que el mercado espera actualmente”, afirma.
Sun afirma que parte de la razón por la que las acciones chinas han subido tanto es que muchos inversores internacionales eran “extremadamente pesimistas” con respecto al mercado antes de los anuncios de estímulo.
Las asignaciones de los fondos de cobertura a las acciones chinas habían caído a mínimos de varios años, y los fondos mutuos tienen una ponderación muy inferior a la de las acciones chinas, manteniendo asignaciones más pequeñas a estas acciones que sus índices de referencia.
Los fondos de cobertura que apostaban por una caída de las acciones chinas han estado comprando esas acciones para cubrir sus posiciones cortas, lo que ha provocado una corriente alcista en los precios.
“Gran parte de este rápido repunte se debe a coberturas de posiciones cortas”, afirma Sun. En lo que respecta a los inversores institucionales, ya hay señales de toma de ganancias en las posiciones de acciones chinas.
Por el contrario, los inversores minoristas nacionales probablemente estén tratando de sacar provecho de las ganancias adicionales. Si bien la fase más rápida del repunte probablemente ya haya tenido lugar,
Sun espera que el posicionamiento nacional o en tierra firme y el “espíritu animal” sean los factores críticos para el mercado en el futuro.
El cambio en las valoraciones no parece exagerado, afirma. La relación precio-beneficio ha aumentado de aproximadamente 8x a principios de septiembre a 11x, cerca del máximo de enero de 2023, cuando la economía china comenzó a reabrirse por completo después de la pandemia de Covid.
«Dado el impulso que está cobrando el mercado local, esperaría que pudiéramos tener más margen y más impulso», dice Sun. Históricamente, un fuerte impulso ha ido acompañado de importantes ganancias de capital en China.
- 21:53:41
Posiciones de la CFTC la semana que finalizó el 1 de octubre
- 13:55:45
Los futuros de las acciones estadounidenses suben antes que los empleos, mientras el petróleo sube – Resumen del mercado europeo y preapertura de Wall Street
Antes de que se conocieran los datos de empleo de Estados Unidos, que podrían ofrecer una idea de la dirección de las tasas de interés, los futuros de acciones estadounidenses mostraron algunos avances menores.
Mientras los operadores seguían la escalada de tensiones en Oriente Medio, los precios del petróleo continuaron su tendencia alcista.
Los precios de los contratos del S&P 500 aumentaron un 0,3%.
Los bonos del Tesoro se mantuvieron firmes tras su liquidación del jueves, y un indicador de la fortaleza del dólar se encaminaba a registrar su mayor ganancia semanal en casi seis meses, ya que las expectativas de una agresiva flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal se relajaron.
Los inversores siguen de cerca la evolución mundial, pero también evalúan los últimos indicios sobre el estado de la economía estadounidense.
Se prevé que el informe de empleo del viernes aumente las nóminas de septiembre, mientras que la tasa de desempleo se mantendrá sin cambios en el 4,2%.
- 09:03:38
Gráfico de fortaleza/debilidad intradía – Forex
El más fuerte: JPY
El más débil: NZD
**Los gestores de fondos especializados en divisas usan este gráfico de muchas formas, básicamente lo que hacen es utilizar tanto al más fuerte como al más débil para sus posiciones diarias, en caso de que estén por encima de 30 o por debajo de -30.
Cuando están en esos niveles, +15 o -15, nunca se ponen cortos contra el más fuerte ni largos contra el más débil en ningún cruce.
Hay que tener en cuenta que este gráfico se genera diariamente a partir de las 17:00h de Nueva York, por lo tanto necesita un recorrido temporal y solo se utiliza para operaciones intradía.
- 13:36:43
La debilidad del yen continúa en medio del tono más suave de los responsables políticos – Capex
El yen japonés podría verse bajo presión, ya que el nuevo primer ministro indicó que Japón no está preparado para nuevas alzas de tasas de interés tras las conversaciones con el gobernador del banco central.
Esta declaración reafirmó la política monetaria moderada de Japón y podría pesar sobre el yen. Una caída también podría estar respaldada por datos que muestran condiciones del mercado laboral mejores de lo esperado en los Estados Unidos.
Además, el responsable de la política monetaria del Banco de Japón, Asahi Noguchi, que se opuso a una alza de tasas a principios de este año, reiteró la necesidad de paciencia para normalizar la política, lo que pesó aún más sobre el yen.
Mientras Japón mantiene su política monetaria acomodaticia, la brecha entre las bajas tasas de interés en Japón y las tasas más altas establecidas por otros bancos centrales en todo el mundo sigue pesando sobre el yen.
Esta disparidad debilita el valor del yen, lo que lleva a una perspectiva más pesimista. También afecta los rendimientos de los bonos al mantenerlos anclados en niveles bajos, lo que reduce el atractivo de la deuda japonesa para los inversores que buscan mayores rendimientos en otros lugares.
En consecuencia, el sentimiento bajista en torno al yen y el estancamiento de los rendimientos de los bonos japoneses crean un entorno que desalienta la inversión tanto en la moneda como en los bonos gubernamentales.
George Pavel, director general de Capex.com Oriente Medio
- 13:26:40
Los futuros de EE. UU. caen, el petróleo sube mientras aumentan los riesgos en Oriente Medio – Resumen del mercado europeo y preapertura de Wall Street
Los futuros del mercado estadounidense cayeron antes de los datos económicos que podrían proporcionar información adicional sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal, ya que la posibilidad de un empeoramiento de la crisis en Oriente Medio redujo el apetito por el riesgo.
El petróleo crudo mantuvo sus avances.
Los contratos del S&P 500 y del Nasdaq 100 sugirieron una apertura más débil en Wall Street, mientras que en las operaciones previas al mercado, las acciones chinas que cotizan en Estados Unidos cayeron tras las importantes ganancias de esta semana.
Las acciones de Levi Strauss cayeron bruscamente entre los valores individuales después de que la empresa textil redujera su previsión de crecimiento de los ingresos para todo el año.
Mientras todo el mundo espera ver cómo reaccionará Israel a un ataque con misiles iraníes, las bolsas mundiales se encaminan a su primera caída semanal en cuatro meses.
Después de que ocho de sus soldados murieran en combates con Hezbolá en el sur del Líbano, los aviones israelíes bombardearon Beirut durante la noche.
Los inversores esperan una plétora de datos estadounidenses, incluidas las solicitudes de subsidio de desempleo de hoy, que proporcionen pistas sobre el estado de la economía en medio de la imprevisibilidad geopolítica.
- 12:14:40
El oro ha entrado en una batalla entre alcistas y bajistas – Pepperstone
Después de alcanzar un máximo histórico de 2.685 dólares, el oro ha entrado en una batalla entre alcistas y bajistas, lo que ha dado lugar a una consolidación del precio cerca de los máximos históricos.
El reciente recorte de tipos de 50 puntos básicos de la Reserva Federal y una barrera bastante baja para una flexibilización de 50 puntos básicos en la reunión del FOMC de noviembre, junto con el aumento de las tensiones geopolíticas, han alimentado el impulso alcista y deberían limitar las ventas en el corto plazo.
Sin embargo, con los alcistas del oro manteniendo reservas para aumentar la posición a largo plazo ante el riesgo de una publicación más positiva de las nóminas no agrícolas, y con Jay Powell adoptando una postura más paciente sobre una mayor flexibilización, es fácil justificar la consolidación.
Dicho esto, el oro se mantiene en máximos por una razón, y dadas las corrientes cruzadas y el catalizador potencial, en general, una prueba y una posible ruptura de los $2700 parece más probable que un retroceso a través de los $2600.
Profundizando en los casos clave que podrían llevar al oro a desafiar los $2,700, hay dos eventos de riesgo importantes que podrían impulsarlo hacia ese hito.
En primer lugar, cualquier escalada repentina de los conflictos geopolíticos podría aumentar drásticamente la volatilidad del mercado.
Históricamente, los mercados han tenido dificultades para calcular con precisión el riesgo en torno a las tensiones geopolíticas, por lo que cualquier cambio en la retórica de las partes en conflicto que aumente el riesgo de un shock de suministro de energía o la intervención de un gobierno occidental podría sacudir significativamente la confianza de los inversores.
Dado que el crudo Brent es un indicador de riesgo clave para la percepción de la oferta, podríamos ver fácilmente un fortalecimiento significativo de la correlación del oro con el petróleo.
En segundo lugar, una marcada caída del ritmo de contratación en el informe de nóminas de EE.UU. y/o un aumento de la tasa de desempleo hacia el 4,4% podrían hacer que la curva de rendimiento del Tesoro se empinara y, a su vez, afectara al dólar.
El libro de jugadas para el oro se puede definir de una manera más binaria que los informes NFP anteriores, donde un dato de empleos que ponga en tela de juicio la tesis de aterrizaje suave, muy suscrita, debería elevar el oro hacia los 2.700 dólares; por el contrario, el escenario Goldilocks, donde vemos entre 150.000 y 180.000 empleos creados y un tipo de cambio U/E sin cambios, podría ver el precio del mercado recortado en 25 puntos básicos como jugada predeterminada y ver cobertura de posiciones cortas en dólares, lo que pesaría sobre el metal amarillo.
También deberíamos tener en cuenta las nuevas medidas de estímulo de China que, en el margen, suponen una amenaza para la trayectoria ascendente del oro.
El fuerte apoyo del gobierno al sector inmobiliario y las inyecciones masivas de liquidez en el mercado de valores están proporcionando a los operadores alternativas al oro.
Si el CSI 300 sigue subiendo después de las vacaciones y el Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional anuncia más detalles sobre las herramientas de swap y los planes de refinanciación en octubre, lo que impulsará la confianza del mercado, podríamos ver un flujo de capital alcista que se aleja del oro, lo que debilitaría su impulso.
Dilin Wu, estratega de investigación de Pepperstone
- 09:06:07
Gráfico de fortaleza/debilidad intradía – Forex
El más fuerte: USD
El más débil: GBP
**Los gestores de fondos especializados en divisas usan este gráfico de muchas formas, básicamente lo que hacen es utilizar tanto al más fuerte como al más débil para sus posiciones diarias, en caso de que estén por encima de 30 o por debajo de -30.
Cuando están en esos niveles, +15 o -15, nunca se ponen cortos contra el más fuerte ni largos contra el más débil en ningún cruce.
Hay que tener en cuenta que este gráfico se genera diariamente a partir de las 17:00h de Nueva York, por lo tanto necesita un recorrido temporal y solo se utiliza para operaciones intradía.
- 07:35:32
El yen se debilita mientras las acciones chinas ponen fin a una racha alcista de 13 días – Resumen del mercado asiático y preapertura europea.
Las acciones chinas en Hong Kong cayeron, ya que los inversores detuvieron su avance, que había sido un éxito a nivel mundial durante el último mes.
Un yen más débil impulsó a los mercados japoneses, pero los precios del petróleo subieron por tercer día consecutivo en medio de las tensiones en Oriente Medio.
Un barómetro de las empresas chinas que cotizan en Hong Kong cayó hasta un 4,9%, coronando un alza de 13 días impulsada por las esperanzas de que se tomen medidas para impulsar la segunda economía más grande del mundo.
El índice Hang Seng cayó hasta un 4,5%, su mayor caída intradía en más de dos años.
Los mercados en China continental permanecen cerrados por la Semana Dorada. Los futuros de acciones estadounidenses y europeas cayeron.
Las acciones japonesas subieron, con el índice Topix subiendo más de un 1%, después de que el primer ministro entrante Shigeru Ishiba declarara el miércoles que la economía no está lista para otra subida de los tipos de interés, lo que hizo caer al yen.
La moneda japonesa cayó un 0,2% hasta 146,78 por dólar el jueves, tras una caída del 2% el día anterior.
La renovada fortaleza del dólar se sumó a la presión sobre el yen, ya que los datos de empleo de ADP, mejores de lo esperado, llevaron a los operadores a reducir las expectativas sobre una reducción agresiva de las tasas de la Fed.
Los operadores de swaps pronosticaban una flexibilización de la política monetaria de 33 puntos básicos en la reunión de noviembre del banco central, por debajo de los 44 puntos básicos de la semana pasada.
Los precios del petróleo aumentaron mientras los inversores esperaban la respuesta de Israel al ataque con misiles de Irán, y Biden pidió a Israel que se abstenga de atacar las instalaciones nucleares de Irán.
- 13:09:39
Los futuros de EE.UU. caen a la espera de la reacción de Israel, nerviosos – Resumen del mercado europeo y preapertura europea
Los futuros de Estados Unidos cayeron y los bonos del Tesoro revirtieron algunas de las ganancias del día anterior, ya que las crecientes tensiones en Medio Oriente pusieron a los mercados en pausa.
Mientras los operadores esperan la respuesta de Israel al ataque con misiles de Irán y el precio del crudo Brent supera los 75 dólares por barril, las ansiedades geopolíticas han sustituido a la flexibilización de la política de los bancos centrales como principal impulsor del mercado.
La escalada en la región provocó una huida hacia la seguridad el martes, lo que hizo que el VIX alcanzara un nivel crucial que normalmente implica que se avecinan nuevas oscilaciones del mercado.
Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,2%, ya que el índice de referencia del mercado europeo perdió las ganancias previas.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron tres puntos básicos hasta el 3,76%, frente al mínimo del 3,69% del martes, cuando la demanda de activos de refugio seguro impulsó el deseo de bonos gubernamentales.
El dólar se mantuvo estable.
Los productores de petróleo desafiaron las caídas de los principales índices europeos, y el petróleo subió después de que Israel se comprometiera a tomar represalias por el ataque con misiles balísticos de Teherán.
La marcada escalada de hostilidades ha suscitado temores de un conflicto en todo Oriente Medio.
Mientras tanto, las acciones chinas que se negocian en Hong Kong registraron su mayor alza en casi dos años, ya que Pekín se sumó a otras grandes ciudades en la eliminación de las restricciones a la compra de viviendas.
Las enormes iniciativas de estímulo delineadas por las autoridades chinas la semana pasada impulsaron los activos locales y ayudaron a elevar los mercados internacionales.
- 10:40:06
Wells Fargo sobre el dato de empleo en EE.UU del próximo viernes
Después de una resiliencia inesperada en los últimos dos años, el crecimiento del empleo finalmente se está desacelerando.
El crecimiento de la nómina no agrícola se ha desacelerado de un promedio de 250 mil empleos por mes en 2023 a solo 116 mil empleos por mes en los últimos tres meses.
No solo se ha desacelerado el crecimiento de la nómina, sino que la amplitud de las ganancias de empleo se ha reducido considerablemente, y la atención médica, el ocio y la hospitalidad y el gobierno representan una parte desproporcionada de las ganancias de empleo.
Varios factores explican la desaceleración, incluido el aumento de las tasas de interés que afectan las compras de artículos de alto precio, desde viviendas hasta vehículos de motor y muebles.
A medida que la demanda se ha enfriado, también lo han hecho el poder de fijación de precios y los márgenes de ganancia, que colectivamente han pesado sobre la contratación.
Además, las próximas elecciones de noviembre están agregando mayor incertidumbre a las perspectivas, lo que también tiene un efecto moderador.
El aumento de 135.000 puestos de trabajo no agrícolas que esperamos para septiembre pondría de relieve que el mercado laboral sigue deteriorándose.
Las encuestas empresariales y regionales informadas hasta el momento para el mes se han suavizado en gran medida con respecto a agosto, lo que apunta a un menor número de puestos de trabajo.
Esperamos que los ingresos medios por hora aumenten un 0,3% en septiembre, lo que mantendría la tasa interanual en un mínimo de casi tres años del 3,8%.
Es probable que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4,2%.
Seguimos esperando que el ritmo de contratación se desacelere en los próximos meses, lo que refleja la base limitada de industrias que agregan empleos, las débiles lecturas del ISM sobre el empleo y una caída en las vacantes de empleo y los planes de contratación de las pequeñas empresas.
Las preocupaciones sobre el mercado laboral han aumentado en la Fed, con los funcionarios centrados directamente en el camino a seguir.
Cualquier debilidad inesperada de los informes de empleo publicados antes de la reunión del FOMC del 7 de noviembre podría empujar a los funcionarios a aplicar otro recorte de tasas de gran tamaño dada su voluntad demostrada de responder agresivamente a los riesgos a la baja del mercado laboral.
- 09:03:05
Gráfico de fortaleza/debilidad intradía – Forex
El más fuerte: AUD
El más débil: JPY
**Los gestores de fondos especializados en divisas usan este gráfico de muchas formas, básicamente lo que hacen es utilizar tanto al más fuerte como al más débil para sus posiciones diarias, en caso de que estén por encima de 30 o por debajo de -30.
Cuando están en esos niveles, +15 o -15, nunca se ponen cortos contra el más fuerte ni largos contra el más débil en ningún cruce.
Hay que tener en cuenta que este gráfico se genera diariamente a partir de las 17:00h de Nueva York, por lo tanto necesita un recorrido temporal y solo se utiliza para operaciones intradía.
- 07:46:40
El petróleo sube y las acciones de Hong Kong se disparan en medio del conflicto en Oriente Medio – Resumen de los mercados asiáticos y preapertura europea
Las acciones asiáticas subieron, lideradas por Hong Kong, ya que China aumentó sus medidas de estímulo para ayudar al sector inmobiliario.
Los precios del petróleo subieron cuando aumentaron las tensiones en Medio Oriente, con Irán disparando cohetes contra Israel.
Un índice de acciones chinas subió hasta un 8,4%, el mayor avance desde noviembre de 2022, encaminándose hacia su decimotercer día positivo consecutivo.
Las acciones inmobiliarias chinas subieron aún más el miércoles, ya que Pekín, al igual que otras grandes ciudades chinas, relajó los requisitos para la compra de viviendas. Las acciones de corretaje también subieron.
El petróleo crudo continuó avanzando, mientras que el oro blanco se mantuvo en un máximo histórico.
Las acciones en Japón, Australia y Corea del Sur cayeron luego de que Teherán lanzó un ataque feroz pero rápido en represalia por los ataques de Israel al Líbano en los últimos días.
Las Fuerzas de Defensa de Israel informaron que muchos de los misiles fueron interceptados y el primer ministro, Benjamin Netanyahu, prometió reaccionar.
El martes, los mercados mundiales se vieron invadidos por una mentalidad de aversión al riesgo, a medida que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio se intensificaban y los operadores esperaban más claridad sobre la respuesta de Israel.
La huida hacia la seguridad impulsó los precios del petróleo y los activos de refugio, al tiempo que hizo bajar las acciones estadounidenses.
Mientras tanto, las acciones chinas resistieron a la cautela ante el riesgo, y continuaron con un aumento inducido por el estímulo, ya que los operadores regresaron de un feriado público, alentados por el optimismo sobre la economía china y las atractivas valoraciones.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron levemente después de caer el martes, y el rendimiento de los bonos a 10 años se mantuvo en torno al 3,74%.
Los futuros de las acciones europeas avanzaron, mientras que los de las estadounidenses se mantuvieron estables.
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